资产泡沫

美联储的最近一次会议纪要标明他们仍然要维持当前的超低低利率一段时间。

公开理由主要是美国通胀预期不高，经济复苏还不稳固。这个当然是有道理的。

但是，在美联储做出这样的政策预期之前，我们还留意到一条很有趣的报道，那就是

“央行副行长朱民表示，美元作为全球性套利货币正大规模流入新兴市场经济体，若美联储启动加息进程，或导致不断积聚的的资产泡沫破裂。“

中国是新兴经济体。中国存在资产泡沫（与否？）。融资套利资金大规模流入了中国市场（与否？）

所以，我们认为，美联储不着急加息，自然还要考虑一下其他新兴市场经济体的资产泡沫维持问题，否则，一旦某些新兴市场国家的资产泡沫破裂，后果将不堪设想，全球经济复苏的假象，将立即崩盘，或许导致全世界经济陷入二次衰退。

这样看来，美联储长期内维持超低利率，就可以帮助新兴经济体维持现有的经济泡沫不至于破裂，而且有可能可以更加繁荣发展，愈加膨大。所以，有些新兴经济体的人以为政策调控可以遏制资产泡沫，只怕就是有点过于幼稚了。实际上，价格要看跌，就等着美联储加息，估计要到今年第四季度或者明年呢。

泡沫始终是泡沫，靠廉价纸币供应造就的繁荣，终将由消费者来买单。

今年是虎年，美联储现在是骑了至少5头虎，看他怎么下。